增速稳中有升，开局好于预期
国家统计局4月16日发布数据，2026年一季度国内生产总值约34.8万亿元，按不变价格计算同比增长5.2%，较2025年四季度加快0.3个百分点，高于市场普遍预期的5.0%。分产业看，第一产业增加值同比增长3.4%，第二产业增长5.6%，第三产业增长5.1%。从环比看，一季度GDP增长1.3%，显示经济修复动能延续。
工业与出口双轮驱动，结构亮点突出
生产端是本次数据的主要支撑。一季度规模以上工业增加值同比增长6.1%，其中高技术制造业增长9.8%，新能源汽车、工业机器人、集成电路产量分别增长28.5%、21.3%和14.7%。装备制造业占规上工业比重升至34.2%，较上年同期提高1.6个百分点。出口方面，以人民币计价的一季度货物贸易出口同比增长7.2%，对共建“一带一路”国家出口占比升至51.3%，机电产品出口占比突破六成。
需求端呈现“外需强、内需缓”的分化格局。一季度社会消费品零售总额同比增长4.3%，较去年全年回落0.6个百分点；固定资产投资增长4.1%，其中制造业投资增长7.8%，基础设施投资增长5.2%，房地产开发投资下降8.9%，降幅较去年全年收窄1.2个百分点。服务消费仍是亮点，餐饮收入增长6.4%，旅游出行、文体娱乐类消费保持两位数增长。
价格温和回升，政策空间仍存
一季度CPI同比上涨0.9%，核心CPI上涨1.1%，PPI同比下降1.3%，降幅较去年四季度收窄0.8个百分点，工业品价格通缩压力有所缓解。就业方面，一季度全国城镇调查失业率平均值为5.2%，3月份降至5.1%，就业形势总体稳定。居民人均可支配收入实际增长5.0%，与经济增长基本同步。
值得关注的是，名义GDP增速为4.6%，仍低于实际增速，反映价格因素对居民收入和企业利润的拖累尚未完全消除。此外，民间投资同比增长3.2%，低于整体投资增速，市场主体信心修复仍需时间。
全年走势：政策接续发力是关键
多家机构分析认为，一季度经济“开门稳”为全年实现5%左右增长目标奠定基础，但二季度起基数效应抬升、外部贸易环境不确定性增加，经济回升斜率可能放缓。财政端，超长期特别国债和专项债发行使用进度有望加快；货币端，结构性货币政策工具或进一步向科技创新、绿色转型和消费领域倾斜。
总体看，一季度数据印证了中国经济在转型升级中保持韧性，新质生产力相关产业贡献度持续提升，但内需偏弱、价格低迷和房地产调整仍是制约因素，后续政策需在扩内需与防风险之间保持平衡。
（本文数据来源于国家统计局公开发布信息，仅供客观分析参考，不构成任何投资建议。市场有风险，决策需谨慎。）